2650家上市公司(在此期间内没有上市/没有公布年度业绩的上

第一财经 阅读:95401 2020-12-27 06:00:28

过去10年,中国的发展过程发生了显着变化,经济结构大幅度变革,成长模式越来越优化,但在这个长期内,真正能够跨越周期,保持高速成长的上市公司很少。

第一财经根据Wind数据的不完全统计,在2010年~2019年之间,a股市场进入统计的2650家上市公司(在此期间内没有上市/没有公布年度业绩的上市公司)中,每年纯利润在10%以上

持续高增长的企业在a股市场只能百里挑一。中泰证券首席经济学家李迅雷说。

谁在跨周期

Wind数据显示,2010年,除了没有发售/没有发表年度业绩的上市公司外,市场上有效的上市公司样品2650家,其中1708家上市公司纯利润增长率超过10%。

2011年,上述1708家上市公司中,982家纯利润增长率超过10%,占一半左右的2012年,982家上市公司中,450家纯利润增长率超过10%,相当于淘汰一半,同样,2013年450家上市公司中,283家纯利润增长率超过10%。

几乎每年都会根据上一年淘汰一半的上市公司。

2014年,上述283家上市公司中,187家纯利润增长率超过10%2015年,187家上市公司中,93家纯利润增长率超过10%2016年,93家上市公司中,59家纯利润增长率超过10%2017年,59家上市公司中,30家纯利润增长率超过10%。

2018年,30家上市公司中,超过一半被排除,仅14家上市公司纯利润增长率超过10%,前期纯利润增长率一直表现良好的家具定制头部公司索菲亚今年经历了v型逆转,没有排行榜。

2019年,14家上市公司中最终只剩下9家上市纯利润增长率超过10%,迄今为止快速增长的海康威视、宋城艺能当时突然停止,增长率下降到一位数区间,迪安诊断出负增长。

业绩与股价的关系

总体来说,2010年至2019年间,净利润增长率每年超过10%的上市公司只有9家。

从业界来看,这9家上市公司集中在金融业、医疗保健业、信息技术业,除了中国平安的总市场价格超过1。除了4兆美元,其馀的都是中小市场价格股。

如果将上述十年分为上下两段,2010-2014年间,127家上市公司的净利润增长持续在10%以上,其中39家上市公司持续增长20%以上。

2015-2019年间,随着上市公司样本数量的增加,191家上市公司的净利润增长持续增长10%以上,其中64家公司持续增长20%以上。

通过上述数据分析,两个5年间,纯利润增长率超过10%的上市公司中,约3成的公司可以连续保持每年纯利润增长率的20%以上的快速增长。

但纯利润增长率与二级市场股价的表现完全有关。以这9家上市公司为例,10年间上涨幅度差异较大,其中光轮新网区间上涨幅度超过6倍,贵阳银行区间上涨幅度仅为18%,评价显着金融股特别是其中的银行股,软件服务业评价较高。

从整个市场来看,李迅雷。李迅雷表示,在a股各行各业,每年选择ROE最差的10%的公司,滚动构成成绩差的组合,代表市场业绩最差的公司股价表现,从2005年到2016年底,业绩差的组合总上升幅度约为13。5倍,同期全a指数的上升幅度只有6倍,特别是2009年以后,成绩差的股价趋势领先于全a指数。

但是,2016年以后发生了变化,成绩差的股价动向和全a指数开始逆转,有合理的评价水平的倾向。

市场经历了两波行情,风格也多次轮流后,投资者的投资理念也越来越成熟,业绩好,增长快,人气课程,头部公司更受资金欢迎。

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